Tytuł:

Egzotyczne opcje finansowe - systematyka, wycena, strategia

Autor:

Izabela Pruchnicka-Gabias

Wydawnictwo:

CeDeWu

Wydanie:

2010

Oprawa:

miękka

Stron:

248

ISBN:

978-83-7556-040-4

Autorka Izabela Pruchnicka-Gabias przedstawia, na trafnie dobranych przykładach, zasady działania opcji niestandardowych, ich wycenę oraz możliwości zastosowania. Dowodzi, iż odpowiednio skonstruowane egzotyczne kontrakty opcyjne stanowią często tańsze i mniej skomplikowane od instrumentów klasycznych narzędzie zarządzania ryzykiem finansowym. Dynamiczny rozwój polskiego rynku finansowego w ostatnich latach sprawia, że tematyka ta jest wyjątkowo aktualna.

Egzotyczne opcje finansowe - systematyka, wycena, strategia jest to pierwsza pozycja w Polsce kompleksowo analizująca opcje niestandardowe oraz ich perspektywy rozwoju w naszym kraju. Może być źródłem wiedzy zarówno dla studentów kierunków ekonomicznych, jak również inwestorów i innych osób zainteresowanych rynkiem finansowym oraz instrumentami pochodnymi. Takiego opracowania jak Egzotyczne opcje finansowe - systematyka, wycena, strategia od dawna brakowało na polskim rynku wydawniczym.
Prof. dr hab. Jerzy Nowakowski

Dr Izabela Pruchnicka-Grabias jest absolwentką Szkoły Głównej Handlowej w Warszawie, gdzie w Kolegium Zarządzania i Finansów uzyskała stopien doktora nauk ekonomicznych. Obecnie jest adiunktem w Katedrze Bankowości SGH. Jest autorką kilkudziesieciu publikacji dotyczących rynku finansowego. Odbyła praktyki zawodowe w krajowych i międzynarodowych instytucjach finansowych. Dr Izabela Pruchnicka-Grabias jest członkiem Stowarzyszenia Inwestorów Indywidualnych (SII) oraz Professional Risk Managers' International Association (PRMIA) ? międzynarodowej organizacji zrzeszającej specjalistów z zakresu zarządzania ryzykiem, jak również międzynarodowego stowarzyszenia naukowców ? European Association of Development Research and Training Institutes (EADI), w ramach którego współpracuje w zakresie prac badawczych z naukowymi ośrodkami za- granicznymi. Posiada Europejski Certyfikat Bankowca (The European Foundation Certificate in Banking).

Spis treści:

Wprowadzenie    7

Rozdział I
Od opcji klasycznych do niestandardowych    9
1.1. Rodzaje kontraktów opcyjnych    9
1.2. Połączenia opcji z akcjami    11
1.3. Techniki typu spread    13
1.4. Strategie kombinowane typu straddle, strangle, strip i strap    16
1.5. Pomiar parametru zmienności i jego rola    20
1.6. Parametry wpływające na wartość opcji standardowej    24
1.7. Proces stochastyczny a wycena opcji    29
1.8. Modele dwumianowe    31
1.9. Model Blacka-Scholesa    36
1.10. Definicje i systematyka opcji egzotycznych    41

Rozdział II
Opcje uwarunkowane (path-dependent options)    49
2.1. Rodzaje opcji uwarunkowanych i ogólne zasady wyceny    49
2.2. Opcje barierowe (barrier options)    51
2.3. Opcje wsteczne (lookback options)    76
2.4. Opcje drabinowe (ladder options)    88
2.5. Opcje zapadkowe (ratchet lub cliquet options)    91
2.6. Opcje azjatyckie (Asian options)    93
2.7. Opcje okrzykowe (shout lub deferred-strike options)    102
2.8. Opcje hybrydowe (hybrid options)    106
2.9. Opcje jednego uderzenia (one-clique options)    110

Rozdział III
Opcje korelacyjne (correlation options)    115
3.1. Odmiany opcji korelacyjnych    115
3.2. Opcje wymienne (exchange options)    116
3.3. Opcje "wypaść lepiej" (out-performance options)    120
3.4. Opcje ilorazowe (quotient lub ratio options)    122
3.5. Opcje na rozpiętość (spread options)    125
3.6. Opcje tęczowe (rainbow options)    129
3.7. Opcje najlepszy-najgorszy (options paying the best or worst)    135
3.8. Opcje koszykowe (basket options)    138
3.9. Opcje na zagraniczne właścicielskie papiery wartościowe (flexo lub foreign-equity options)    142
3.10. Opcje na kurs walutowy powiązane z aktywem bazowym (beach options lub equity-linked foreign exchange options)    148
3.11. Opcje ilościowe (quanto lub quantity-adjusted options)    152
3.12. Opcje produktowe (product options)    158
3.13. Korelacyjne opcje binarne (correlation digital options)    161
3.14. Opcje na rozpiętość pomiędzy tęczami (spread over the rainbows)    165
3.15. Opcje z podwójną ceną wykonania (dual-strike options)    166
3.16. Opcje alternatywne (alternative options)    169

Rozdział IV
Pozostałe grupy opcji egzotycznych    173
4.1. Opcje pojedyncze (singular payoff options)    173
4.1.1. Opcje binarne (digital options, binary options, bet options, all-or-nothing options)    173
4.1.2. Opcje typu supershares    180
4.1.3. Opcje z odstępem (gap options)    184
4.1.4. Opcje o uwarunkowanej premii (contingent premium options)    188
4.2. Opcje elastyczne (time-dependent options)    190
4.2.1. Opcje z opóźnionym startem (forward-start options)    191
4.2.2. Opcje bermudzkie (Bermuda options)    195
4.2.3. Opcje wyboru (chooser options)    197
4.2.4. Opcje ratalne (instalment options)    201
4.3. Opcje złożone (compound options)    203
4.4. Opcje o nieliniowej funkcji wypłaty (nonlinear payoff options)    209

Rozdział V
Kontrakty opcyjne w Polsce    215
5.1. Opcje na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie    215
5.2. Rynek pozagiełdowy    217
5.3. Zastosowanie opcji egzotycznych do zabezpieczenia ryzyka kursu walutowego    219
5.3.1.Opcje w strategiach hedgingowych stosowanych przez polskich eksporterów    220
5.3.1.1. Możliwości zabezpieczenia aprecjacji waluty    220
5.3.1.2. Zajęcie krótkiej pozycji w standardowej opcji call    222
5.3.1.3. Zajęcie długiej pozycji w klasycznej opcji put    223
5.3.1.4. Zajęcie krótkiej pozycji w opcji call dodanie górnej bariery aktywacyjnej    226
5.3.1.5. Zajęcie pozycji długiej w opcji put dodanie górnej lub dolnej bariery dezaktywacyjnej    227
5.3.1.6. Klasyczny korytarz zerokosztowy    229
5.3.1.7. Asymetryczny korytarz zerokosztowy    230
5.3.1.8. Barierowy korytarz zerokosztowy    231
5.3.1.9. Barierowy korytarz asymetryczny    232
5.4. Ryzyko związane z zawieraniem transakcji opcyjnych    234
5.5. Strategie zabezpieczające polskich wystawców opcji    236
5.6. Przyszłość polskiego rynku    237

Bibliografia    241
Zapraszamy do zakupów w naszej księgarni giełdowej każdego inwestora giełdowego i nie tylko!